Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"ee33f966-04a5-4b5f-82f5-e479cb9507b7","c_author":"hvg.hu","category":"kkv","description":"A fiatalok már nem fogadják el a szigorú munkamorált Kínában, nem rendelik alá az egész életüket a cégnek. Saját kárán tanulta ezt meg a kínai Google, a Baidu kommunikációs igazgatója, aki dicsőítette “a kínai munkamorált”, szembeállítva azt a nyugati “dekadenciával”.","shortLead":"A fiatalok már nem fogadják el a szigorú munkamorált Kínában, nem rendelik alá az egész életüket a cégnek. Saját kárán...","id":"20240514_heti-hatszor-12-orat-dolgozni-hiaba-volt-ez-a-sikerrecept-repedezik-a-kinai-rendszer","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/ee33f966-04a5-4b5f-82f5-e479cb9507b7.jpg","index":0,"item":"1d362440-2fb2-4faa-be3a-e103b7199d3e","keywords":null,"link":"/kkv/20240514_heti-hatszor-12-orat-dolgozni-hiaba-volt-ez-a-sikerrecept-repedezik-a-kinai-rendszer","timestamp":"2024. május. 14. 15:49","title":"Heti hatszor 12 órát dolgozni? Hiába volt ez a sikerrecept, repedezik a kínai rendszer","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"53b4226f-e5f5-41b0-950a-97d0142ad5dd","c_author":"Balizs Benedek","category":"vilag","description":"Egy oroszbarát félkatonai csoport elkötelezett szimpatizánsa lehet Juraj Cintula.","shortLead":"Egy oroszbarát félkatonai csoport elkötelezett szimpatizánsa lehet Juraj Cintula.","id":"20240515_egy-oroszbarat-felkatonai-csoport-elkotelezett-szimpatizansa-lehet-robert-fico-merenyloje","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/53b4226f-e5f5-41b0-950a-97d0142ad5dd.jpg","index":0,"item":"abd74e09-fad8-408b-b6b2-eea2d833504b","keywords":null,"link":"/vilag/20240515_egy-oroszbarat-felkatonai-csoport-elkotelezett-szimpatizansa-lehet-robert-fico-merenyloje","timestamp":"2024. május. 15. 20:19","title":"Egy hónapja tervezte a merényletet Robert Fico támadója","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"6675a66f-f081-4bd5-8393-797956bc908e","c_author":"OTP Bank Nyrt.","category":"brandcontent","description":"Minden évben ilyentájt sok szülő izgul a gyerekéért, egyrészt a sikeres érettségi miatt, másrészt, mert a középiskolai évek befejeztével a fiatalok megkezdik önálló, felnőtt életüket. Sajnos Magyarországon a pénzügyi tudatosságon volna még mit csiszolni, a mostani harmincas-negyvenes generációnak van ebben némi hátránya, de a Z-, és alfa-generáció tagjainál még nincs késő.","shortLead":"Minden évben ilyentájt sok szülő izgul a gyerekéért, egyrészt a sikeres érettségi miatt, másrészt, mert a középiskolai...","id":"20240514_ballagas-penzugyi-tudatossagig","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/6675a66f-f081-4bd5-8393-797956bc908e.jpg","index":0,"item":"bd985783-41df-43ce-b51d-a42d333230c0","keywords":null,"link":"/brandcontent/20240514_ballagas-penzugyi-tudatossagig","timestamp":"2024. május. 15. 07:30","title":"Ballagási aranylánctól a pénzügyi tudatosságig ","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":true,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":true,"c_isbranded":true,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1db0b774-7562-4fd0-8150-bc2091ff791d","c_author":"hvg.hu","category":"gazdasag","description":"A nagyobb külföldi fegyverszállítmányokra vonatkozó kormányzati tervek felülvizsgálatát a Szenátus és a Képviselőház külügyi bizottságai végzik.","shortLead":"A nagyobb külföldi fegyverszállítmányokra vonatkozó kormányzati tervek felülvizsgálatát a Szenátus és a Képviselőház...","id":"20240515_izrael-usa-fegyverszallitmany-kulugyminiszterium-kongresszus","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1db0b774-7562-4fd0-8150-bc2091ff791d.jpg","index":0,"item":"5251d6f7-5b24-4de8-8b0a-13b494ba8252","keywords":null,"link":"/gazdasag/20240515_izrael-usa-fegyverszallitmany-kulugyminiszterium-kongresszus","timestamp":"2024. május. 15. 07:38","title":"Izraelnek szánt, egymilliárd dolláros fegyverszállítmányt vitt a Kongresszus elé az amerikai külügyminisztérium","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"4d3cf6c1-fd85-4fe2-9da0-338364c9ae73","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"Hogyan lett Szergej Sojgu Vlagyimir Putyin bizalmasa és hogyan tarthatta meg eddig a pozícióját védelmi miniszterként? Miért lehet fontos az orosz gazdaság és harci képességek szempontjából az utódja, Andrej Belouszov? Mi történik most Harkivnál és mi igaz a világháborús fenyegetettségből? Utóbbira tudjuk a választ, az összes többit pedig részletesen elemezte közéleti podcastunkban Takácsy Dorka Oroszország-szakértő.","shortLead":"Hogyan lett Szergej Sojgu Vlagyimir Putyin bizalmasa és hogyan tarthatta meg eddig a pozícióját védelmi miniszterként...","id":"20240515_fulke-podcast-takacsy-dorka-vlagyimir-putyin-szergej-sojgu-andrej-belouszov-oroszorszag-ukrajna","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/4d3cf6c1-fd85-4fe2-9da0-338364c9ae73.jpg","index":0,"item":"c543baae-d4f7-4b62-b82f-24348a02c5be","keywords":null,"link":"/vilag/20240515_fulke-podcast-takacsy-dorka-vlagyimir-putyin-szergej-sojgu-andrej-belouszov-oroszorszag-ukrajna","timestamp":"2024. május. 15. 15:00","title":"Fülke: Kegyvesztett lett Putyin pecapartnere - jöhet az újítás a fronton?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d94f5d3e-e41a-455a-a0e8-50b876253f85","c_author":"hvg.hu","category":"tudomany","description":"Csak egy maradhat: heteken belül már csak a Windows 10 egyetlen verziója lesz támogatott, az összes többi kiadás kezét elengedi a Microsoft. Aki nem vált, az komoly biztonsági veszélyt kockáztathat.","shortLead":"Csak egy maradhat: heteken belül már csak a Windows 10 egyetlen verziója lesz támogatott, az összes többi kiadás kezét...","id":"20240515_microsoft-windows-10-21h2-kivezetes-megszunes-biztonsagi-frissitesek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d94f5d3e-e41a-455a-a0e8-50b876253f85.jpg","index":0,"item":"3f773913-0716-4938-a1db-fcbeccf1512c","keywords":null,"link":"/tudomany/20240515_microsoft-windows-10-21h2-kivezetes-megszunes-biztonsagi-frissitesek","timestamp":"2024. május. 15. 15:03","title":"Milyen rendszer is fut a gépén? Most muszáj lesz átállni, végleg kivezeti a Windows 10 egy verzióját a Microsoft","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"7d23e177-3cd1-4354-ab00-e7054f0e356a","c_author":"MTI","category":"kultura","description":"A hollywoodi sztárok valamennyi generációja – Richard Gere-től Meryl Streepen át olyan feltörekvő csillagokig, mint Barry Keoghan, Jacob Elordi, Margaret Qualley és Anya Taylor-Joy – képviselteti magát a kedden kezdődő 77. Cannes-i Nemzetközi Filmfesztiválon, amelynek hivatalos programjában 22 film versenyezhet az Arany Pálmáért.","shortLead":"A hollywoodi sztárok valamennyi generációja – Richard Gere-től Meryl Streepen át olyan feltörekvő csillagokig, mint...","id":"20240514_77-cannes-filmfesztival-meryl-streep-francis-ford-coppola-george-lucas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/7d23e177-3cd1-4354-ab00-e7054f0e356a.jpg","index":0,"item":"ce82c33b-33f0-4bca-b233-691a54f0dac9","keywords":null,"link":"/kultura/20240514_77-cannes-filmfesztival-meryl-streep-francis-ford-coppola-george-lucas","timestamp":"2024. május. 14. 11:04","title":"Meryl Streep, Francis Ford Coppola, George Lucas – hollywoodi óriásokkal kezdődik a 77. cannes-i filmfesztivál","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"e0a21fa2-f58c-42a4-a117-110f8412e243","c_author":"hvg.hu","category":"tudomany","description":"Csupán 1 négyzetcentiméteres a Kaliforniai Egyetem kutatóinak új, intelligens szűrője, de képes arra, hogy a mindennapokban demokratizálja a fényképezés minőségét. A szakemberek úgy látják: az iparban is nagy hasznát lehetne venni a fejlesztésnek.","shortLead":"Csupán 1 négyzetcentiméteres a Kaliforniai Egyetem kutatóinak új, intelligens szűrője, de képes arra...","id":"20240514_intelligens-szuro-kepalkotas-fenykepezes","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/e0a21fa2-f58c-42a4-a117-110f8412e243.jpg","index":0,"item":"85854c37-b7f7-4115-b862-b6035def0e7e","keywords":null,"link":"/tudomany/20240514_intelligens-szuro-kepalkotas-fenykepezes","timestamp":"2024. május. 14. 16:03","title":"Csináltak egy 10 000 pixeles szenzort, az olcsóbb mobil gyenge kamerája is profi fényképezőgép lehet","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A Magyar Nemzeti Bank szakértői levezették az NGM szakértőinek, miért lenne mindenkinek rossz, ha belepiszkálnának a változó kamatozású hitelek működésébe.
Az NGM szakértői „vitaindítónak” nevezett cikkükben arról értekeztek, hogy indokolt volna újragondolni a változó kamatozású hitelek referencia kamatlábait. Egész pontosan amellett érveltek, hogy a bankközi kamatlábak (a BUBOR-ok) helyett a jelenleg alacsonyabb diszkontkincstárjegy-hozamokat kellene referenciaértékként használni. Mivel a dkj-hozamok jelenleg alacsonyabbak a BUBOR-oknál, ez egyebek mellett a hiteltermékek kamatainak azonnali csökkenését jelentené. (A változó kamatozású hitelek aktuális kamata a referencia-kamatláb plusz a bank kamatfelára, ami magában foglalja a banki költségeket, az ügyfélkockázatot és a nyereséget.)
A jegybank szakértői általánosságban azt írják, hogy „minél gyorsabban tudjuk tartósan lecsökkenteni az inflációt és javítani az ország kockázati megítélését, annál inkább helyreáll a fogyasztói és a vállalati bizalom, gyorsul a gazdasági növekedés. Egy ilyen közegben a piaci kamatok is gyorsabban és fenntartható módon csökkenhetnek. De ennek a fordítottja is igaz. Minden olyan intézkedés, amely gyengíti ezt a folyamatot, akadályozza a fenntartható növekedési célok elérését. Ezen az úton kulcsfontosságú a monetáris transzmisszió megfelelő működése”. A monetáris transzmisszió jelen esetben a jegybanki kamatok, kamatváltoztatások banki hiteltermékekben való megjelenését takarja: a BUBOR-ok meglehetősen jól lekövetik a jegybanki kamatváltoztatásokat, vagyis a jegybank a kamatváltoztatásokkal képes befolyásolni a BUBOR-okat, így a hiteltermékek kamatait.
„Az elmúlt másfél év fontos tapasztalata, hogy
a monetáris transzmisszióba történő beavatkozások többségében a káros mellékhatások messze meghaladták azok várt rövid távú előnyeit.
Legtöbb esetben csak a piaci bizonytalanság nőtt, aminek súlyos ára volt: romló kockázati megítélés, emelkedő hozamfelárak és a leminősítési kockázatok növekedése” – emlékeztetnek a jegybanki szakértők a kormányzat korábbi beavatkozásaira, főként a különféle kamatstopokra, amelyekkel a kormány hatósági eszközökkel beavatkozott a kamatok alakulásába.
A jegybank szakértői konkrétan hét érvet hoznak fel a BUBOR-ok dkj-hozamokra cserélése ellen:
A bizonytalanság, a kockázatok növekedésére a hitelezési felárak növekedésével reagál a bankrendszer. A BUBOR alakulása átlátható, jól és széles körűen követi le a piaci folyamatokat. Ezzel szemben a dkj hozamot a jegybank sokkal kevésbé tudja befolyásolni és az állam is csak közvetetten.
A lépés hatására már most nőtt a piaci bizonytalanság, ami a hitelminősítőknél negatív tényező, ahogy ezt azonnal jelezte a Standard and Poor’s kommentárja is.
A referenciakamat módosításával a bankok érdekeltté válnának abban, hogy a dkj hozamok minél magasabban alakuljanak. A dkj piacon a likviditás alacsony. A bankok ezen a piacon könnyebben befolyásolhatják a hozamok alakulását, hiszen már kis mennyiségek eladásával, saját aukciós keresletük visszafogásával, esetleg short ügyletekkel is növelhetik a hozamokat.
Az állam oldalán érdekkonfliktus alakulhat ki. Amennyiben váratlan sokkhelyzetben az államnak pénzre van szüksége és emiatt az államadósság-kezelő kincstárjegyeket bocsát ki, a nagyobb dkj-kínálat a hozamok emelkedését okozza, növelve az érintett ügyfelek törlesztőterheit, épp a legkritikusabb időszakban.
A kiszámíthatatlanság nemcsak az állam finanszírozási költségeire hatna negatívan, hanem a piaci hitelezés dinamikájára is. A dkj hozama akár néhány nap alatt is változhat 1-2 százalékponttal, ami a hitelfelvevők számára is óriási bizonytalanságot jelentene.
A hitelfelvevők a várható jövőbeli kamatcsökkentések pozitív hatásaiból sokkal kevésbé részesülnének. A referenciakamat megváltoztatására a bankok a feláraik növelésével akár azonnal tudnak reagálni.
A kamatkockázati fedezésének ellehetetlenülése szintén drágítaná a hitelezést. A banki felárak növelése pusztán technikai oldalról is felmerülne, hiszen a dkj hozam sokkal volatilisebb, és a piacon elterjedt BUBOR alapú kamatcsere eszközökkel nem lenne képes a bankrendszer azt jól fedezni.